Когда вы слышите бизнес и криптовалюту, скорее всего, вы думаете о двух совершенно разных предметах.

История криптографии была непростой: много проб, ошибок и плохих актеров, бьющихся в ногу со временем, чтобы заполучить долю цифрового будущего. В этом документе описывается будущее бизнеса, связанного с криптовалютой. Кроме того, как денежный поток, бесшовные транзакции и протоколы как услуга являются катализаторами глобальной экономики без границ, банковских сборов или разрозненности.

Сохраняется широко распространенное заблуждение, что криптоактивы имеют нулевую внутреннюю стоимость из-за отсутствия денежных потоков. Это заблуждение возникает из-за общепринятой тенденции приравнивать криптовалюту исключительно к биткойну, а биткойн — к цифровому золоту — «Поскольку золото не дает денежного потока, криптовалюта тоже не может».

Ниже мы рассмотрим 25 крупнейших «крипто» проектов по доходам за последний год. На этом графике вы можете увидеть блокчейны и протоколы DeFi уровня 1. Последний включает в себя решения уровня 2, торговые площадки NFT, деривативы ликвидного стейкинга и многое другое. На этой диаграмме вы увидите, что традиционный деловой «денежный поток» теперь заменен комиссионными.

Сборы

Теперь суть игры заключается в доступе к услугам и продуктам, а также в содействии устойчивой практике за счет микроплатежей. Нет, это не банк, который взимает дополнительные комиссии с вашего счета, чтобы быстро заработать доллары. Это ясно, поскольку дневные, операционные и ориентированные на действия производственные сборы позволяют определенному механизму оставаться в силе. Вы увидите, что сборы могут выплачиваться как конечным пользователям, так и протоколам. Ниже приведены различные примеры комиссий, доходов и механизмов движения денежных средств в децентрализованных финансах на сегодняшний день:

Хотите увидеть, куда идут и существуют все эти различные денежные потоки в криптовалюте? Такие веб-сайты, как https://cryptofees.info/, предлагают списки лидеров, у которых происходит больше всего действий.

Модели доходов

Теперь, когда подтверждено и показано, что доход существует, может и будет существовать в блокчейне, давайте перейдем к различным моделям получения дохода, показанным в приведенных выше примерах.

  1. Эфириум (ETH)

Думайте об Ethereum как о первом в мире мегадецентрализованном суперкомпьютере. Приложения могут работать поверх сети и облегчать обмен ценностями между двумя или более сторонами. Для этого требуется два ключевых шага:

  1. Складываем, кто кому что должен (т.е. вычисляем), а затем ⬇️
  2. Подтверждение/проверка того, что транзакция произошла -› обновление нового баланса счета обоих взаимодействующих лиц (т.е. консенсус)

Ethereum — это протокол продажи вычислений и консенсуса как двух функций для расчета транзакций между сторонами.

Как это приносит деньги? Пришло время заправиться.

Ethereum получает доход за счет комиссий за транзакции, известных как «плата за газ». Плата за газ взимается пользователями DApps за расчет и хранение их транзакций в реестре Ethereum.

При нынешнем состоянии сети предприятия несут расходы на вычисления и хранение, предоставляемые службами облачных вычислений, такими как Amazon Web Services (AWS). В мире блокчейна сами пользователи берут на себя эти расходы, которые, по сути, являются доходами Ethereum.

Точно так же, как доходы определяются по проданному количеству * цене за единицу, транзакционные сборы Ethereum рассчитываются по используемому газу * цене за единицу газа, где:

- Газ – это показатель того, сколько вычислительных ресурсов требуется для обработки транзакции. Простые операции, такие как отправка пользователем некоторого количества ETH другому, имеют низкую газоемкость. Сложные операции, такие как ценообразование деривативов по формуле Блэка-Шоулза для протокола опционов, требуют больших вычислительных ресурсов и требуют больше газа.

– Цена за единицу газа выражена в собственной валюте Ethereum, ETH, а именно в gwei (подразделение ETH). 1 миллиард gwei равен 1 ETH. Цена за единицу газа состоит из двух компонентов: базовая плата, динамически устанавливаемая сетью в зависимости от спроса (выше во время перегрузки сети), и приоритетная плата, устанавливаемая пользователем в качестве подсказки валидатору. Валидаторы имеют право расставлять приоритеты транзакций на основе предлагаемых цен на газ (см. диаграмму ниже). Это означает, что цены на газ определяются с помощью механизма конкурентных торгов, когда пользователи соревнуются за включение своих транзакций в блоки.

Обобщая приведенный выше текст, комиссия за транзакцию Ethereum, которую платят пользователи, составляет Gas * (базовая комиссия + комиссия за приоритет).

Например, допустим, Алиса хочет отправить Бобу 1 ETH. Вычислительная работа транзакции составляет 21 000 газа, базовая комиссия составляет 10 гвейi, а Алиса включает чаевые в размере 2 гвей. Тогда общая плата за газ Алисы составит 21 000 x (10 + 2) = 252 000 gwei или 0,000252 ETH.

Плата за транзакции и аналитика цен на газ являются ведущим индикатором для понимания спроса и перегрузки сети в Ethereum. Основной движущей силой этого спроса и перегруженности являются децентрализованные финансы. Для этого мы в следующий раз рассмотрим единорога DeFi, Uniswap.

2. Uniswap (UNI)

Уни, кто обменялся? Объяснение:

Uniswap решил одну простую проблему в децентрализованных финансах и стал пионером: обмен токенами ERC 20. Uniswap по профилю является децентрализованной биржей (DEX) и в 2023 году выпустила продукты расширения, такие как мобильный кошелек и UniswapX.

Как видите, Uniswap доминирует в торговле по цепочке (DEX). Uniswap позволяет торговать по-новому, в отличие от традиционных централизованных бирж, например Coinbase. Традиционные биржи используют книгу заказов, в которой перечислены заказы трейдеров на покупку и продажу, а затем они сопоставляются на основе совместимых цен.

Uniswap, напротив, полагается на пулы ликвидности. Пулы ликвидности — это резервы пар токенов (например, ETH и USDC), которые предоставляются поставщиками ликвидности (LP). Любой может стать LP, внеся эквивалентную стоимость каждого базового токена. Затем трейдеры торгуют против этих пулов ликвидности, а не напрямую друг против друга. Этот дизайн, называемый Automated Market Maker (AMM), приобрел популярность в экосистеме DeFi в качестве альтернативы системам торговли на основе книги заказов. Преимущества AMM включают отсутствие риска контрагента и более низкие барьеры для того, чтобы стать маркет-мейкером. Недостатком, однако, является то, что может отсутствовать ценовая эффективность. АММ работают на основе предопределенной математической формулы для определения цен. В результате предлагаемые цены могут не всегда отражать истинную стоимость активов (хотя на самом деле большая часть ценовых различий компенсируется трейдерами). Это может привести к проскальзыванию и потенциально неблагоприятным торговым ценам, особенно для крупных сделок.

Итак, как насчет денежного потока?

Комиссия Uniswap зависит от объема торгов и рейтинга.

  • Объем торгов: Uniswap с момента запуска в 2018 году обеспечил объемы торгов примерно на 1,5 триллиона долларов. На объемы торгов, которые положительно коррелируют с ценами на криптовалюту, негативно повлиял спад на рынке криптовалют.
  • Take Rate: Скорость принятия Uniswap изменилась с обновлением версии. V1 и V2 имели модель фиксированных сборов в размере 30 базисных пунктов (bps), а V3, выпущенная в мае 2021 года, представила многоуровневую систему, состоящую из 5 bps, 30 bps и 100 bps для разных пулов. Это смещение микса сократило среднюю скорость обработки с 30 бит/с до примерно 15 бит/с. Владельцы токенов UNI могут предлагать дополнительные уровни комиссий и голосовать за них.

В настоящее время Uniswap направляет все торговые сборы LP, не выделяя какой-либо части держателям Uniswap DAO/токенов. Эта стратегия направлена ​​на усиление сетевого эффекта и поддержание конкурентного преимущества над конкурентами, возможно, аналогично модели реинвестирования традиционных технологических платформ, когда жертвуют краткосрочной прибыльностью, чтобы построить ров. Оптимальное распределение платы за протокол между поставщиками работы (в данном случае LP) и поставщиками капитала (т.е. держателями токенов) является постоянным предметом споров в криптосообществах.

Uniswap DAO также ранее обсуждал внедрение «переключения комиссий» для перенаправления некоторых комиссий держателям токенов UNI, но это предложение не было принято из-за опасений по поводу сроков и связанных с этим уровней ликвидности. Дополнительную проблему, особенно в США, вызывает то, не будет ли Uniswap классифицироваться как незарегистрированная ценная бумага. По мере того, как Uniswap укрепляет свой сетевой эффект и улучшается ясность регулирования, стратегия распределения комиссий может развиваться.

Заключение, Ocean Protocol и будущее

Ocean Protocol — это набор инструментов с открытым исходным кодом, обеспечивающий поток ценности нового поколения в блокчейне и дополнительный толчок к новой экономике данных. Использование web3 и искусственного интеллекта: новые бизнес-модели и устойчивые методы теперь доступны для экспериментов.

Токены, как акции и облигации, могут иметь денежные потоки, поддерживающие их внутреннюю стоимость. Криптовалюта, ранее принадлежавшая спекулянтам и розничным игрокам, возможно, вступает в фазу созревания, которая позволяет аналитикам, предпринимателям и специалистам по данным оценивать фундаментальную ценность нового бизнеса.

Блокчейны — это базовая инфраструктура, облегчающая беспрепятственную передачу ценностей через Интернет. DApps, построенные на блокчейнах (например, Ethereum с использованием Ocean Protocol), похожи на интернет-бизнесы с уникальными моделями доходов, структурами затрат, конкурентными преимуществами, стратегиями распределения капитала и оценками.

По мере развития экономики, основанной на блокчейне, мы ожидаем, что стоимость будет соответствовать основным принципам проекта с учетом оценки.

Об океанском протоколе

Компания Ocean была основана, чтобы уравнять правила игры для ИИ и данных. Инструменты Ocean позволяют людям конфиденциально и безопасно публиковать, обмениваться и использовать данные.

Подписывайтесь на Ocean в Twitter или Telegram, чтобы быть в курсе. Общайтесь напрямую с сообществом Ocean в Discord. Или отслеживайте прогресс Ocean прямо на GitHub.